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Oct 03, 2023

indie Semiconductor, Inc. (NASDAQ:INDI) Ergebnismitteilung für das 4. Quartal 2022

indie Semiconductor, Inc. (NASDAQ:INDI) Ergebnismitteilung für das 4. Quartal 2022

indie Semiconductor, Inc. (NASDAQ:INDI) Ergebnismitteilung zum 4. Quartal 2022, 16. Februar 2023

Operator: Guten Tag und herzlich willkommen zum Gewinnaufruf für das vierte Quartal und das Jahresende 2022 von Indie Semiconductor. Zur Erinnerung: Diese Telefonkonferenz wird aufgezeichnet. Ich werde den Anruf jetzt an Ashish Gupta, Investor Relations, übergeben. Herr Gupta, bitte machen Sie weiter.

Ashish Gupta: Vielen Dank, Betreiber. Guten Tag und willkommen zur Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals und des Jahresendes 2022 von Indie Semiconductor. Zu mir gesellen sich heute Donald McClymont, Mitbegründer und CEO von Indie; und Tom Schiller, CFO und EVP of Strategy bei Indie. Donald wird einleitende Bemerkungen halten und geschäftliche Höhepunkte besprechen, gefolgt von Toms Rückblick auf das vierte Quartal und den Ausblick für das erste Quartal von Indie. Bitte beachten Sie, dass wir zukunftsgerichtete Aussagen auf der Grundlage aktueller Erwartungen und Annahmen machen, die Risiken und Unsicherheiten unterliegen. Diese Aussagen spiegeln nur unsere heutigen Ansichten wider und sollten nicht als repräsentative Ansichten zu einem späteren Zeitpunkt herangezogen werden. Diese Aussagen unterliegen einer Reihe von Risiken und Ungewissheiten, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse erheblich von den Erwartungen abweichen.

Eine Erörterung der Methodik zur Formulierung des strategischen Auftragsbestands finden Sie in unserer Safe-Harbor-Erklärung zu unserer Pressemitteilung zu den Ergebnissen des dritten Quartals. Zu wesentlichen Risiken und anderen wichtigen Faktoren, die sich auf unsere Finanzergebnisse auswirken könnten, lesen Sie bitte unsere Risikofaktoren in unserem Jahresbericht auf Formular 10-K für das am 31. Dezember 2021 endende Geschäftsjahr sowie in anderen öffentlichen Berichten, die bei der SEC eingereicht wurden. Schließlich basieren die heute diskutierten Ergebnisse und Leitlinien auf bestimmten nicht GAAP-konformen Finanzkennzahlen. Eine vollständige Überleitung zu GAAP finden Sie in unserer Pressemitteilung zu den Ergebnissen des vierten Quartals, die vor dieser Telefonkonferenz veröffentlicht wurde und auf unserer Website unter www.indisemi.com zu finden ist. Ich werde den Anruf jetzt an Donald übergeben.

Donald McClymont: Danke, Ashish und willkommen alle. Indie lieferte im vierten Quartal ein weiteres Quartal mit Rekordumsatz und Bruttomarge. Erneut übertrafen wir die Erwartungen und krönten das zweite Jahr in Folge, in dem wir unseren Umsatz mehr als verdoppelten. Unsere anhaltende Outperformance spiegelt die Stärke unserer hochinnovativen Autotech-Produkte wider, die durch ein umfangreiches globales Patentportfolio gestützt werden, das von indies Team aus über 600 engagierten Mitarbeitern auf der ganzen Welt entwickelt wurde. Insbesondere im vierten Quartal haben wir unsere adressierbaren Märkte deutlich übertroffen und den Umsatz im Jahresvergleich um 74 % und gegenüber dem Vorquartal um 10 % auf knapp über 33 Millionen US-Dollar gesteigert. Wir haben die Bruttomarge auf 52 % gesteigert und weitere Design-Win-Momente in den Bereichen ADAS, Benutzererfahrung und Elektrifizierungsanwendungen erzielt.

Bemerkenswert ist, dass wir im Berichtszeitraum unser User-Experience-Portfolio bei führenden nordamerikanischen Automobil-OEMs erweitert haben und die kumulierte Auslieferung von 200 Millionen Einheiten überschritten haben, eine Wandelanleihe im Wert von 160 Millionen US-Dollar zur Unterstützung unserer Übernahmepläne abgeschlossen und eine vom Vorstand genehmigte Aktie und einen Optionsschein im Wert von 50 Millionen US-Dollar aufgelegt haben Rückkaufprogramm. Und vor Kurzem haben wir ein Motorsteuerungsdesign für Batteriekühlsysteme von E-Fahrzeugen erfasst. Eine wichtige Partnerschaft mit Seeing Machines ist eingegangen, die auf die Überwachung von Fahrern und Fahrzeuginsassen abzielt. Demonstrierte auf der CES innovative Stromversorgungs-, kabelloses Laden-, Beleuchtungs- und ADAS-Lösungen, einschließlich unseres kohärenten Surya LiDAR SoC. Und gaben unsere Absicht bekannt, GEO Semiconductor zu übernehmen. Im Gesamtjahr 2022 haben wir einen Umsatz von 111 Millionen US-Dollar erzielt und die Bruttomarge auf fast 50 % verbessert.

Gleichzeitig haben wir unseren strategischen Auftragsbestand im November 2022 erheblich auf 4,3 Milliarden US-Dollar erhöht, gegenüber 2,6 Milliarden US-Dollar im Jahr 2021 und 2 Milliarden US-Dollar zum Zeitpunkt unserer Einführung im Jahr 2020. Damit schaffen wir die Voraussetzungen für nachhaltiges, übergroßes Wachstum im Rest dieses Jahrzehnts, da sich Design-Wits durchsetzen in Programmanläufe und letztendlich in die Generierung von Umsatz und freiem Cashflow. Innerhalb von ADAS nähern wir uns einer neuen Ära der Sensorfusion, in der mehrere unterschiedliche Technologien zusammengeführt und Informationen mithilfe von RADARs, LiDARs, Ultraschall und Computer Vision verarbeitet werden. Wir glauben, dass Indie gemäß unserem sensorunabhängigen Ansatz der am besten positionierte Autotech-Halbleiter- und Software-Pure-Play-Anbieter ist, um von diesem strategischen Megatrend zu profitieren. Erstens stellt RADAR eine grundlegende ADAS-Bausteintechnologie dar.

Heutzutage wird RADAR häufig für automatische Notbremsungen, adaptive Geschwindigkeitsregelung, Spurwechselassistenten und Anwendungen zur Erkennung des toten Winkels eingesetzt. In naher Zukunft wird er auch die Anwendung zur Erkennung von Querverkehr bei hohem Verkehrsaufkommen ermöglichen, was ihn zu einem äußerst kritischen Sensor macht. Zur Erinnerung: Wir haben unsere Radarinitiative durch interne Investitionen und die Übernahme der Radarabteilung von Analog Devices und des RADAR-Teams von Onsemi erheblich ausgeweitet. Die erfolgreiche Integration dieser Vermögenswerte war entscheidend für die Beschleunigung unserer Produktentwicklung und führte zu unserem bisher größten Design-Sieg für die vier größten Zulieferer von Automobilradarsystemen. Zweitens können wir angesichts des beeindruckenden Auflösungsbereichs und der Tiefenwahrnehmungsfähigkeiten von LiDAR diese sich schnell entwickelnde Sensortechnologie bereitstellen, um die Sicherheitssysteme in Fahrzeugen für den Massenmarkt viel früher zu verbessern, als die erwartete Einführung von Anwendungsfällen für vollständig autonomes Fahren erwartet wird.

Bisher wurde die Bewältigung der komplexen und rechenintensiven Anforderungen kohärenter LiDAR-Systeme durch den Einsatz sehr hochwertiger Field Programmable Gate Arrays erreicht. FPGAs eignen sich ideal für das Prototyping und bieten ein hohes Maß an Flexibilität und Vielseitigkeit, was besonders für neu entstehende Anwendungen von Vorteil ist. Aber FPGAs sind auch teuer und stromhungrig, sie erfordern komplexe Leiterplatten und zusätzliche diskrete Komponenten, die die Kosten und die Größe erheblich erhöhen, sie verursachen thermische Probleme und einen übermäßigen Stromverbrauch. Dies macht jede Migration zum Massenmarkt-LiDAR praktisch für Autohersteller, die einen Preis unter 500 US-Dollar mit weniger als 30 Watt Verlustleistung für LiDAR mit großer Reichweite anstreben. Betreten Sie den Indie Surya LiDAR SoC, die weltweit erste kohärente LiDAR-Lösung für den Handelsmarkt, die es unseren Kunden ermöglicht, das hochintegrierte, leistungsstarke, softwaredefinierte Datenerfassungs- und Signalverarbeitungssystem zu implementieren.

Surya integriert alle notwendigen Mehrkanal-Hochgeschwindigkeits-Analog-Digital-Wandler, digitale Hardware- und Software-Signalverarbeitung sowie die Systemsteuerungsschnittstellen, die für ein effizientes und kostengünstiges LiDAR-System erforderlich sind. In Verbindung mit unseren differenzierten TeraXion-Lasern kann Surya den LiDAR-Markt absolut katalysieren. Drittens wird Ultraschall zunehmend eingesetzt, um praktische Anwendungsfälle mit geringer räumlicher Auflösung und Nahbereichserkennung bis zu einigen Metern bereitzustellen, beispielsweise bei Parkassistenzsystemen. Ein wesentlicher Vorteil von Ultraschallsensoren besteht darin, dass sie aufgrund ihrer Widerstandsfähigkeit bei den meisten Wetterbedingungen besonders effektiv sind und relativ kostengünstig sind. Wir befinden uns noch in den Anfängen unserer eigenen Ultraschallproduktrampe, die unter anderem Hyundais Smart Park-Funktionsumfang unterstützt.

Und zu guter Letzt: Computer Vision. Bildverarbeitungssysteme übernehmen die Hauptsensorfunktion sowohl in ADAS als auch in autonomen Anwendungen, die in Fahrzeugen der nächsten Generation bis zu 20 Kameras erfordern. Durch Computer Vision werden viele verschiedene Funktionen ermöglicht, die von einfachen Rückfahrkameras, Spiegeln und Rundumsichtsystemen bis hin zur Objekt- und Fahrspurerkennung, Nachtsicht und Fahrer- und Insassenüberwachung reichen. Zusammengenommen können diese Funktionen Anwendungsfälle wie Spurwechselassistent, Autobahnpilot, Staupilot, Insassensicherheit, automatisiertes Parken und andere Stufen der Fahrerautomatisierung realisieren. Tatsächlich prognostiziert IHS angesichts der zunehmenden Anbringungsrate von Kameras rund um das Fahrzeug, dass im Jahr 2023 265 Millionen Kamera-ECUs benötigt werden, um den globalen Automobilmarkt zu unterstützen, und dass dieser bis 2028 auf 430 Millionen Einheiten anwachsen wird.

Foto von Vishnu Mohanan auf Unsplash

Und so entsteht ein adressierbarer Halbleitermarkt im Gesamtwert von 8,5 Milliarden US-Dollar. Um unseren Markteintritt zu beschleunigen und diese Chance zu nutzen, haben wir letzte Woche unsere Absicht bekannt gegeben, GEO Semiconductor zu übernehmen. Es kommt selten vor, dass ein Akquisitionsziel perfekt passt, bei GEO ist dies jedoch tatsächlich der Fall. Gestützt auf 100 globale Patente werden die branchenführenden kamerabasierten Erfassungs- und Anzeigefunktionen von GEO heute an einige der weltweit größten Automobilhersteller ausgeliefert, darunter Honda, Hyundai, Kia, Nissan und Toyota. Mit Design-Wins bei mehr als 20 Tier-1-Unternehmen hat GEO Programme mit allen großen Bildsensorlieferanten auf der Welt und ist an mehreren wichtigen Fahrzeugprogrammen beteiligt. Die Produkte von GEO umfassten drei Generationen anwendungsspezifischer Kamera-Videoprozessoren, darunter solche, die sich auf die Anzeige konzentrieren, bei der Videos auf das Display projiziert und vom Fahrer angezeigt werden, und auf die Erkennung, wo Videos mithilfe fortschrittlicher Computer-Vision- und maschineller Lernalgorithmen verarbeitet werden, um den Fahrer zu unterstützen.

Die einzigartige Fähigkeit, diese beiden Schlüsselkategorien zu unterstützen, wird es Indie ermöglichen, kurzfristige Lösungen für die heutigen Anwendungsfälle bereitzustellen und gleichzeitig eine Technologieplattform bereitzustellen, um vollständig autonome Funktionen für die Fahrzeuge von morgen bereitzustellen. GEO ergänzt sich in Bezug auf Produkte, Kunden und globale Vertriebskanäle und bietet gleichzeitig hohe operative Synergien mit enormen Cross-Selling-Möglichkeiten. Zukünftige Vorschriften und der Bedarf der OEMs an der Differenzierung werden eine deutliche Erhöhung der Kameraauflösung und der Anzahl der Bildprozessoren pro Fahrzeug erfordern. Diese Anforderungen erfordern sowohl Erfassungs- als auch Anzeigefunktionen. Die Kameraverarbeitungstechnologie von GEO ermöglicht die maßgeschneiderte Bildverarbeitung für Display- und Bildverarbeitungsanwendungen, was zu einer hochgetreuen Bildübertragung auf das Display führt und das kontrastverstärkte Bild an das Bildverarbeitungssystem zur Objekterkennung, geringeren Latenz und kürzeren Zeitspanne weiterleitet -Kollisionsleistung bei extrem niedrigem Stromverbrauch.

Die differenzierten Sensortechnologien von Indie in Kombination mit dem Kameraverarbeitungs-Know-how und dem geistigen Eigentum von GEO werden uns in die einzigartige Lage versetzen, die Adaption der kamerabasierten Sensortechnologie im gesamten Fahrzeugspektrum zu beschleunigen. Noch wichtiger ist, dass GEO es Indie ermöglicht, unser Sensormosaik zu vervollständigen, das RADAR, LiDAR, Ultraschall und Computer Vision umfasst und nun durch insgesamt 370 Patente und Anmeldungen skaliert wird. Unser nächster Schritt wird darin bestehen, alle Sensormethoden in integrierten Plattformen zu vereinen, um unseren Kunden die optimiertesten und leistungsstärksten Systeme Baron zu bieten. Während wir im vierten Quartal einen Gangwechsel vollziehen, bauen wir außerdem unser User-Experience-Portfolio bei führenden globalen Automobilherstellern weiter aus, da OEMs dem erstklassigen Innenraumerlebnis mehr denn je Priorität einräumen.

Dieser Fokus auf die Schaffung einer einzigartigen Cockpit-Umgebung, in der Kommunikation, Unterhaltung und Informationsaustausch an erster Stelle stehen, stellt tatsächlich eine viel größere Kundendifferenzierung dar als herkömmliche Drehmoment-, PS- und 0-60-Messwerte. Die Bereitstellung eines ultimativen Benutzererlebnisses in der gesamten Kabine ist der neue Standard. Insbesondere die nahtlose Integration mobiler Geräte in die Automobilumgebung ist zunehmend ein Mittel, mit dem OEMs ihre Autos differenzieren. Das bedeutet die Implementierung von Systemen wie Apple CarPlay und Android Auto, die es Fahrern ermöglichen, sicher Anrufe zu tätigen, Nachrichten zu senden und zu empfangen und ihre Lieblingsmusik zu genießen den Blick von der Straße abwenden. Diese Schlüsselfunktion ist für jugendliche Fahrer von entscheidender Bedeutung und für ihre nervösen Eltern noch wichtiger.

Ebenso gewinnt die Fahrzeugbeleuchtung an Bedeutung, da sie einen starken Wiedererkennungswert für die Marke darstellt. Die Beleuchtung des Innen- und Außenbereichs eines Autos schafft eine emotionale Atmosphäre, die eine einzigartige Verbindung schafft. Automobilhersteller sind sich der Bedeutung dieser Dynamik bewusst und streben danach, die Integration der Lichtverhältnisse für ein harmonischeres Fahrerlebnis zu perfektionieren. Schließlich erleben wir im Bereich der Elektrofahrzeuge den Beginn eines langfristigen, langfristigen Rückenwinds, da OEMs, angetrieben von der Verbrauchernachfrage, sich in Richtung Elektrifizierung verlagern. Laut Cox Automotive stiegen die Elektrofahrzeugverkäufe in den USA im Vergleich zum Vorjahr um 66 %, und der Anteil der Elektrofahrzeuge am Gesamtmarkt verdoppelte sich nahezu auf rund 6 %. Auch wenn die Marktdurchdringung von Elektrofahrzeugen deutlich zugenommen hat, liegt noch immer eine enorme Chance vor uns.

Und Indie ist hier nach wie vor besonders gut positioniert, da wir starke Beziehungen zu immer mehr führenden OEMs auf der ganzen Welt haben, die nach höher integrierten und energieeffizienten Halbleitern suchen, um die Ladezeiten kontinuierlich zu verkürzen und die Fahrzeugreichweite zu erhöhen. Ich werde den Anruf jetzt an Tom übergeben, um unsere Ergebnisse für das vierte Quartal und den Ausblick für das erste Quartal zu besprechen.

Tom Schiller: Danke, Donald. Indie lieferte ein solides viertes Quartal ab und übertraf erneut die Umsatz- und Bruttomargenerwartungen. Tatsächlich ist das vierte Quartal das siebte Quartal in Folge, in dem wir nach dem Börsengang von Indie unsere Umsatz- und Bruttomargenziele übertroffen oder zumindest erreicht haben. Der Umsatz stieg im Berichtszeitraum im Jahresvergleich um 74 % und sequenziell um 10 % auf 33 Millionen US-Dollar. Der Bruttogewinn betrug 17,2 Millionen US-Dollar, was einer Bruttomarge von 52,2 % entspricht, was einer Steigerung von 590 Basispunkten im Jahresvergleich und 180 Basispunkten sequenziell entspricht. besser als unsere Prognose von 51 %. Um diese Leistung in einen Kontext zu setzen. Zum Zeitpunkt der Ankündigung unseres Börsengangs im vierten Quartal 2020 erzielte Indie einen Quartalsumsatz von nur 6,7 Millionen US-Dollar bei einer Bruttomarge von 35,4 %. In den zwei Jahren seitdem und trotz des herausfordernden Lieferkettenumfelds haben wir unsere Umsatzbasis effektiv verfünffacht und gleichzeitig die Bruttomarge um fast 1.700 Basispunkte gesteigert.

Zurück zu unseren Q4-Ergebnissen. Der Forschungs- und Entwicklungsaufwand belief sich auf 24,9 Millionen US-Dollar zur Unterstützung der beschleunigten Produktentwicklung mit VVG-Kosten in Höhe von 7,4 Millionen US-Dollar. Dies spiegelt die fortgesetzten Investitionen zur Erweiterung der Vertriebsreichweite von Indie sowie die Implementierung eines hoch skalierbaren ERP-Systems wider. Im Gegenzug belief sich unser Betriebsverlust im vierten Quartal auf 15,1 Millionen US-Dollar und lag damit etwas über unserer Prognose. Unter dem Strich beliefen sich die Zinserträge auf 0,7 Millionen US-Dollar im Vergleich zu unserer Prognose von 0,8 Millionen US-Dollar. Sie resultierten aus inkrementellen Wandelschuldverschreibungszinsen, die wir in unserer ursprünglichen Prognose vor 90 Tagen nicht berücksichtigt hatten. Wir haben im letzten Quartal außerdem 1,1 Millionen Aktien zurückgekauft und schlossen den Berichtszeitraum mit 151,1 Millionen Aktien ab, was unserer Prognose von 152 Millionen Aktien entsprach. Infolgedessen belief sich unser Nettoverlust auf 14,4 Millionen US-Dollar und wir verbuchten im vierten Quartal einen Verlust von 0,10 US-Dollar pro Aktie, wobei das Delta zwischen unserer Prognose und den Ergebnissen auf das etwas niedrigere Niveau der Zinserträge und die geringere Aktienbasis zurückzuführen ist.

Kommen wir zur Bilanz. Wir beendeten das Jahr mit 321,9 Millionen US-Dollar an Barmitteln, 171,1 Millionen US-Dollar mehr als im dritten Quartal, einschließlich 154,7 Millionen US-Dollar Nettoerlös aus unserem Wandelschuldverschreibungsangebot und 41,9 Millionen US-Dollar aus der Kapitalerhöhung unserer Wuxi-Tochtergesellschaften. Diese Steigerungen wurden teilweise durch Nettobarmittel in Höhe von 14,9 Millionen US-Dollar für betriebliche Aktivitäten, 4,3 Millionen US-Dollar an Investitionsausgaben für erweiterte Labor- und IT-Ausrüstung sowie 7,4 Millionen US-Dollar an Aktienrückkäufen ausgeglichen. Mit Blick auf die Zukunft planen wir, basierend auf der Tiefe unserer neuen Produktpipeline, mehreren Programmanläufen und der geplanten Hinzufügung von GEO später in diesem Quartal, ein beschleunigtes Umsatzwachstum im Laufe des Jahres 2023 zu erzielen. Für das erste Quartal planen wir eine Skalierung auf 160 Millionen US-Dollar Jahresumsatz-Run-Rate, einschließlich des Stub-Anteils des GEO-Umsatzes mit Non-GAAP-Bruttomarge im Bereich von 52 %.

Für das Quartal planen wir außerdem 29 Millionen US-Dollar für Forschung und Entwicklung und 8 Millionen US-Dollar für VVG-Kosten auf konsolidierter Basis. Unter dem Strich erwarten wir einen Nettozinsertrag von 0,4 Millionen US-Dollar und keine Steuern. Unter der Annahme, dass 156 Millionen Aktien im Umlauf sind, einschließlich etwa 4 Millionen Aktien für GEO auf gewichteter Durchschnittsbasis, erwarten wir einen Nettoverlust von 0,10 US-Dollar pro Aktie. Darüber hinaus und vielleicht am wichtigsten glauben wir, dass die Kombination aus dem steileren Wachstumskurs von Indie, der nachhaltigen Steigerung der Bruttomarge, insbesondere Post-GEO-Synergien und der geplanten Hebelung der Betriebskosten es uns ermöglichen wird, in der zweiten Hälfte dieses Jahres die Rentabilität zu erreichen, was einen weiteren wichtigen Meilenstein darstellt Wir tragen dazu bei, unser Zielmodell einer Bruttomarge von 60 % und einer operativen Marge von 30 % zu verwirklichen. In diesem Sinne wende ich mich für seine Schlusskommentare wieder an Donald.

Donald McClymont: Danke, Tom. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass wir solide Ergebnisse für das vierte Quartal und 2022 veröffentlicht haben und unsere ehrgeizigen Wachstumspläne umsetzen. Und obwohl wir seit unserem Börsengang und der Ausweitung unserer Unterstützung für Automarken wie Audi, BMW, BYD, Daimler, Ford, General Motors, Hyundai, Nissan, Porsche, Stellantis und Volkswagen erhebliche Fortschritte gemacht haben, fängt Indie gerade erst an. Unsere Übernahme von GEO rundet unser Sensorangebot ab sofort ab, indem wir unser Computer-Vision-Produktportfolio mit praxiserprobten, differenzierten Lösungen erweitern und es uns ermöglichen, von der schnellen Verbreitung von Automobil-Bildprozessoren rund um das Fahrzeug zu profitieren. Diese Akquisition beschleunigt unsere Fähigkeit, unseren Kunden eine hochdifferenzierte und echte Sensorfusionsplattform bereitzustellen.

Auf diese Weise werden wir Sensorarchitekturen erheblich vereinfachen und damit den Zugang zu autonomen und ADAS-Funktionen auf höherer Ebene demokratisieren. Dies ist ein großer Schritt zur Verwirklichung unserer strategischen Vision, das unzerstörbare Auto zu einem Autotech-Kraftpaket zu machen und dabei außergewöhnlichen Shareholder Value zu schaffen . Damit sind unsere vorbereiteten Bemerkungen abgeschlossen. Betreiber, lassen Sie uns den Aufruf für Fragen eröffnen.

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